(603856)4月26日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入28.64亿元,同比增长0.44%;归母净利润1.61亿元,同比增长7.99%;扣非净利润1.48亿元,同比增长15.53%;经营活动产生的现金流量净额为1.92亿元,同比增长991.60%;报告期内,基本每股收益为0.63元,加权平均净资产收益率为7.31%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.89元(含税)。
以4月25日收盘价计算,目前市盈率(TTM)约为16.85倍,市净率(LF)约为1.21倍,市销率(TTM)约为0.95倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
数据统计显示,东宏股份近三年营业总收入复合增长率为6.18%,在装修建材行业已披露2023年数据的29家公司中排名第17。近三年净利润复合年增长率为-20.32%,排名16/29。
资料显示,公司是以各类高分子塑料管道、改性塑料复合管道、重防腐金属管道、节能型保温管道、连接管件、新材料应用为主营业务。
分产品来看,2023年公司主营业务中,防腐管材管件收入12.87亿元,同比增长25.69%,占营业收入的44.93%;钢丝管材管件收入3.90亿元,同比增长3.69%,占营业收入的13.60%;PE管材管件收入3.52亿元,同比下降24.15%,占营业收入的12.29%。
截至2023年末,公司员工总数为1405人,人均创收203.85万元,人均创利11.47万元,人均薪酬14.54万元,较上年同期分别增长1.80%、9.45%、12.91%。
2023年,公司毛利率为19.38%,同比上升0.04个百分点;净利率为5.82%,较上年同期上升0.58个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为17.01%,同比下降2.82个百分点,环比下降1.55个百分点;净利率为1.05%,较上年同期上升1.25个百分点,较上一季度下降0.90个百分点。
分产品看,防腐管材管件、钢丝管材管件、PE管材管件2023年毛利率分别为21.67%、31.22%、23.43%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额8.16亿元,占总销售金额比例为28.50%,公司前五名供应商合计采购金额11.47亿元,占年度采购总额比例为47.01%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为7.31%,较上年同期增长0.07个百分点;公司2023年投入资本回报率为5.85%,较上年同期增长0.05个百分点。
2023年,公司经营活动现金流净额为1.92亿元,同比增长991.60%;筹资活动现金流净额-2.07亿元,同比减少2.73亿元;投资活动现金流净额-440.55万元,上年同期为-4249.08万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.51亿元,相比上年同期增长389.94%。
营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.76次,上年同期为0.77次(2022年行业平均值为0.65次,公司位居同行业11/37);固定资产周转率为4.41次,上年同期为5.07次(2022年行业平均值为3.57次,公司位居同行业10/37);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.23次、6.07次。
2023年,公司期间费用为3.09亿元,较上年同期增加3487.42万元;期间费用率为10.78%,较上年同期上升1.18个百分点。其中,销售费用同比增长39.66%,管理费用同比增长14.45%,研发费用同比增长3.81%,财务费用同比下降34.32%。
资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他应收款(含利息和股利)较上年末增加346.55%,占公司总资产比重上升6.31个百分点;应收账款较上年末减少17.79%,占公司总资产比重下降3.23个百分点;存货较上年末减少26.76%,占公司总资产比重下降2.11个百分点;应收票据较上年末增加219.96%,占公司总资产比重上升1.75个百分点。
负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加1636.27%,占公司总资产比重上升6.90个百分点;短期借款较上年末减少30.28%,占公司总资产比重下降4.66个百分点;合同负债较上年末减少68.97%,占公司总资产比重下降3.68个百分点;其他流动负债较上年末减少53.21%,占公司总资产比重下降1.26个百分点。
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为3.22亿元,占净资产的14.36%,较上年末减少1.17亿元。其中,存货跌价准备为140.85万元,计提比例为0.44%。
2023年全年,公司研发投入金额为8802.79万元,同比增长3.81%;研发投入占营业收入比例为3.07%,相比上年同期上升0.10个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为36.88%,相比上年末下降9.27个百分点;有息资产负债率为23.02%,相比上年末下降4.04个百分点。
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为刘崇涛,取代了三季度末的建信理财有限责任公司-建信理财“诚鑫”多元配置混合类最低持有2年开放式产品。在具体持股比例上,孟庆亮、陈卫红、宁波汇煜投资有限公司持股有所上升,梁宇奇持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.14万户,较三季度末下降了130户,降幅1.13%;户均持股市值由三季度末的28.24万元下降至26.41万元,降幅为6.48%。
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。